Фьючерсы на акции российских эмитентов
Фьючерсы, базовым активом которых являются отдельные акции российских эмитентов, уже много лет успешно торгуются на Срочном рынке РТС (FORTS). Список акций, на которые вводятся в обращение фьючерсные контракты, постоянно пополняется. Эмитенты акций, являющихся базовыми активами для фьючерсных контрактов, представляют практически все важные сегменты российской экономики: нефтедобыча, энергетика, связь, металлургия.
Фьючерсные контракты на отдельные акции могут использоваться для достижения различных целей при управлении портфелями акции. Высокая чувствительность цен фьючерсов на акции по отношению к ценам базовых активов обеспечивает полное хеджирование инвестиционных портфелей (страхование рисков неблагоприятного изменения цен). Фьючерсы на акции могут эффективно использовать как инвесторы с небольшим объемом средств, так и крупные участники рынка.
Расширение возможностей управляющих портфелями акций при помощи фьючерсов на акции:
Возможность снижения риска портфеля акций
Возможность осуществления «коротких» продаж, т.к. продажа и покупка фьючерса – симметричные и одинаково простые операции (в отличие от «продаж без покрытия» на рынке акций -short sale).
Использование «эффекта плеча» на акциях, которое в среднем составляет 1:5-1:7.
Снижение транзакционных издержек при работе с акциями:
- более низкие комиссионные издержки (в частности, отсутствие депозитарного сбора);
- бесплатное «плечо» (плата взимается только за открытие и закрытие позиции на срочном рынке, за поддержание открытой позиции сборы не взимаются).
- Построение краткосрочных «синтетических» облигаций.
- Построение различных стратегий с использованием фьючерсов и опционов на фьючерсы.
Спецификации фьючерсов на акции российских эмитентов
Общие характеристики всех фьючерсов на акции
Параметры фьючерсов на акции
В процентах от стоимости контракта.
<мм> – месяц исполнения, <гг> – год исполнения (указываются арабскими цифрами).
<м> – месяц исполнения, <г> – год исполнения. Дпя месяцев исполнения приняты следующие обозначения: март – Н. июнь – М, сентябрь – U, декабрь – Z, Год исполнения указывается одной цифрой, например, для 2005 года – 5.
Стратегии использования фьючерсов на акции
<м> – месяц исполнения, <г> – год исполнения. Для месяцев испопнения приняты следующие обозначения: март – Н, июнь – М, сентябрь – U, декабрь – Z. Год исполнения указывается одной цифрой, например, для 2005 года – 5.
Сделки, приводящие к открытию и закрытию позиций в течение одной торговой сессии.
Опционы на акции российских эмитентов
На Срочном рынке РТС (FORTS) впервые в России создан ликвидный рынок опционов на фьючерсные контракты, базовым активом которых являются отдельные акции российских эмитентов Опционы на фьючерсные контракты предоставляют широкие возможности для страхования (хеджирования) рисков на рынках акций и фьючерсов на акции, а также позволяют осуществлять операции с высокой доходностью, низкими издержками и ограниченными рисками.
Особенности рынка опционов FORTS:
- Самые широкие возможности для инвесторов
- Самый удобный инструмент управления рисками, в том числе и как инструмент для хеджеров
- Возможность получения неограниченного дохода при ограниченных рисках
- Максимальный «эффект плеча»
- Построение различных стратегий с использованием фьючерсов и опционов
- Возможность клиринга внебиржевых сделок
- Опционы могут эффективно использовать как инвесторы с небольшим объемом средств, так и крупные участники рынка
- Издержки при проведении операций на срочном рынке FORTS значительно ниже, чем на рынке акций